燃油市場(chǎng)最多將需要5年才能趨于平衡

波士頓咨詢(xún)集團(tuán)(Boston Consulting Group)于近期發(fā)布的一份研究報(bào)告稱(chēng)，IMO2020限硫新規(guī)的實(shí)施，將對(duì)石油和成品油市場(chǎng)造成一至五年的沖擊。

海運(yùn)業(yè)從使用傳統(tǒng)高硫燃料向使用硫含量不超過(guò)0.5%的低硫油的轉(zhuǎn)變可能會(huì)提高煉油商的利潤(rùn)，尤其是美國(guó)墨西哥灣沿岸的煉油商。該研究還發(fā)現(xiàn)，這也可能有利于頁(yè)巖油生產(chǎn)商，因?yàn)轫?yè)巖油的含硫量比其他品種要低。

相反，研究表明，高硫燃料油(HSFO)或燃料油(最高含硫量為3.5%)的價(jià)格將隨著需求減少而下降。該咨詢(xún)機(jī)構(gòu)表示，” VLSFO和中級(jí)餾分油的市場(chǎng)價(jià)格走高，將大大抵消這些影響，令多數(shù)煉油商，尤其是美國(guó)墨西哥灣沿岸的綜合煉油商，利潤(rùn)率將大大高于轉(zhuǎn)換前。”

該機(jī)構(gòu)稱(chēng)，“由于硫的濃度比其他來(lái)源的石油低，導(dǎo)致價(jià)格溢價(jià)不斷上升。”頁(yè)巖油也將從本次轉(zhuǎn)換中受益。

該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，如果IMO將啟動(dòng)時(shí)間推遲到2022年（目前來(lái)看，這已不可能），讓煉油商和航運(yùn)公司有更多時(shí)間該項(xiàng)新規(guī)定準(zhǔn)備，那么轉(zhuǎn)型期價(jià)差的縮小將至少需要一年的時(shí)間。

最糟糕的情況，如果全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，且航運(yùn)公司普遍不遵守規(guī)定，預(yù)計(jì)最長(zhǎng)需要5年的時(shí)間才能縮小HSFO與VLSFO之間的價(jià)差。