螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司(下稱“螞蟻集團(tuán)”)在被二次約談后，已宣布成立工作組全面落實(shí)整改要求。人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等金融管理部門于12月26日聯(lián)合約談了螞蟻集團(tuán)，并提出五項(xiàng)整改要求。

　　要求包括，一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴(yán)禁不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。二是依法持牌、合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)個(gè)人征信業(yè)務(wù)，保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)隱私。三是依法設(shè)立金融控股公司，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，確保資本充足、關(guān)聯(lián)交易合規(guī)。四是完善公司治理，按審慎監(jiān)管要求嚴(yán)格整改違規(guī)信貸、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)冉鹑诨顒?dòng)。五是依法合規(guī)開(kāi)展證券基金業(yè)務(wù)，強(qiáng)化證券類機(jī)構(gòu)治理，合規(guī)開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　螞蟻集團(tuán)依托下屬重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司(下稱“商誠(chéng)小貸”，“借唄”業(yè)務(wù)主體)和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司(下稱“小微小貸”，“花唄”業(yè)務(wù)主體)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　目前，螞蟻集團(tuán)兩家小貸公司在交易所發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(即ABS)，需嚴(yán)格遵循證監(jiān)會(huì)關(guān)于資產(chǎn)證券化發(fā)行、交易和信息披露等業(yè)務(wù)規(guī)則，同時(shí)，交易所在受理審核前，螞蟻集團(tuán)需提供注冊(cè)地金融監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行額度的備案意見(jiàn)。

　　“螞蟻科技旗下的小微小貸公司和商誠(chéng)小貸公司，作為消費(fèi)金融領(lǐng)域的重要參與方，成為了ABS市場(chǎng)的重要發(fā)起機(jī)構(gòu)。”中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司副總裁鄧大為對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，螞蟻集團(tuán)兩家小貸公司發(fā)起的ABS產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)為個(gè)人消費(fèi)類貸款，與其他類型相比有自己的特點(diǎn)。

　　他解釋稱，個(gè)人消費(fèi)類貸款一般具有單筆金額小、期限短、同質(zhì)性強(qiáng)、分散度高等特點(diǎn)，是較適合證券化的資產(chǎn)類型之一。同時(shí)，個(gè)人消費(fèi)類貸款由于沒(méi)有抵質(zhì)押或保證等擔(dān)保措施，一旦發(fā)生違約，并沒(méi)有抵質(zhì)押物或第三方擔(dān)保可以追索，因此個(gè)人消費(fèi)類貸款信用風(fēng)險(xiǎn)相較有抵押的貸款類型高。

　　“不過(guò)，得益于螞蟻生態(tài)系統(tǒng)形成的協(xié)同效應(yīng)以及領(lǐng)先的風(fēng)控科技能力，螞蟻ABS產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)平穩(wěn)。”鄧大為對(duì)記者表示，今年以來(lái)交易所ABS市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模突破1萬(wàn)億元，其中消費(fèi)金融資產(chǎn)已經(jīng)成為ABS市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型。

　　據(jù)他介紹，螞蟻ABS產(chǎn)品采用了優(yōu)先級(jí)/次級(jí)、循環(huán)購(gòu)買等結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。其中，優(yōu)先級(jí)/次級(jí)分層結(jié)構(gòu)是證券化產(chǎn)品中最常用的一種內(nèi)部信用增進(jìn)方式。通過(guò)對(duì)證券端進(jìn)行分層設(shè)計(jì)，將基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益等特征重新分配，從而滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者對(duì)于證券化產(chǎn)品的需求。截至目前，螞蟻ABS存續(xù)產(chǎn)品運(yùn)行總體平穩(wěn)，優(yōu)先級(jí)和次優(yōu)先級(jí)證券兌付正常。

　　今年11月2日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同中國(guó)人民銀行發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》和《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》,在跨省展業(yè)、杠桿率、聯(lián)合貸款、單戶貸款余額、股權(quán)管理等方面對(duì)小貸公司提出了新的監(jiān)管要求。其中，通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍。

　　第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，上述新規(guī)發(fā)布以來(lái)，證監(jiān)會(huì)與人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等部門保持溝通，強(qiáng)化了監(jiān)管協(xié)調(diào)。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等單位嚴(yán)格按照監(jiān)管新規(guī)要求，依法依規(guī)做好螞蟻集團(tuán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管工作。

　　“小貸新規(guī)的出臺(tái)，短期內(nèi)，或?qū)��?duì)小貸公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響，但從長(zhǎng)期看，將進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我們也將持續(xù)關(guān)注行業(yè)政策等變化對(duì)小貸公司經(jīng)營(yíng)的影響。”鄧大為稱。