圓通欲借殼大楊創(chuàng)世上市 快遞業(yè)資本車輪戰(zhàn)加速
繼申通快遞借殼艾迪西(002468,SZ)不到三個(gè)月后,1月15日晚間,大楊創(chuàng)世(600233,SH)的一則資產(chǎn)重組公告拉開(kāi)了圓通速遞借殼上市的大幕。而在此之前,正在停牌重組中的準(zhǔn)油股份(002207,SZ)也已經(jīng)對(duì)外披露,交易標(biāo)的為快遞物流相關(guān)企業(yè)。
快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)很大程度取決于各自“錢袋”的深度,尤其是在勢(shì)均力敵的第一、第二梯隊(duì)。2015年底,許多資本人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言,快遞領(lǐng)域投資將適度降溫。如此,借殼上市意味著彎道超車,將會(huì)打破競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手原定IPO排隊(duì)計(jì)劃。
中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿接受記者時(shí)采訪認(rèn)為,2016年只是少數(shù)民營(yíng)快遞的上市機(jī)遇期。對(duì)于骨干網(wǎng)直營(yíng)化不充分、職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍尚未建立的加盟式快遞民企,如果草率借殼,或許不是借殼沖浪,而是帶殼下沉。
申通、圓通競(jìng)相借殼上市
快遞行業(yè)在中國(guó)物流領(lǐng)域最早形成相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)格局,但在2015年仍然發(fā)生了歷史性變局。較勁最為激烈的是競(jìng)相借殼上市的申通、圓通。
2015年5月,阿里巴巴宣布聯(lián)手云鋒基金對(duì)圓通進(jìn)行了戰(zhàn)略投資。至此,快遞第一梯隊(duì)唯有申通尚未進(jìn)行外部引資。這也被認(rèn)為是申通抱團(tuán)重組天天快遞,率先打響借殼上市第一槍的主要原因。
2015年9月,圓通在西雅圖一口氣購(gòu)買15架波音飛機(jī);10月,圓通速遞董事長(zhǎng)喻渭蛟首次公開(kāi)發(fā)聲,明確圓通市場(chǎng)份額超越申通躍居行業(yè)第一;2015年“雙十一”,圓通以網(wǎng)絡(luò)訂單量5328萬(wàn)件、攬收3059萬(wàn)件的數(shù)字創(chuàng)造行業(yè)記錄,挑戰(zhàn)申通榜首之位。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,圓通在2015年下半年已經(jīng)完成了相應(yīng)股權(quán)變更,并成立新的董事會(huì)。圓通創(chuàng)始人及相關(guān)管理層占據(jù)新董事會(huì)7個(gè)席位;戰(zhàn)略投資方阿里旗下菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)總裁童文紅、云鋒基金董事潘水苗均出任圓通速遞董事,占得2個(gè)席位。這都為其上市埋下伏筆。
大楊創(chuàng)世1月15日公告稱,已經(jīng)與圓通速遞股東就重大資產(chǎn)重組相關(guān)事宜初步達(dá)成一致,各方擬共同推進(jìn)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、人員等全部置出,并以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)圓通速遞股權(quán),同時(shí)募集配套資金。預(yù)計(jì)本次重組完成后,圓通實(shí)際控制人將成為公司新的實(shí)際控制人,圓通將成為大楊創(chuàng)世的子公司。
快遞業(yè)資本車輪戰(zhàn)升級(jí)
“投資方像被卷入龍卷風(fēng)里——市場(chǎng)一直席卷著向上飚升,卷起的體量越來(lái)越大,輸血需求也越來(lái)越大。”面對(duì)快遞民企紛紛的加速上市,楊達(dá)卿如此形容。
被電商拉動(dòng)的中國(guó)快遞市場(chǎng)需求,仍在朝著每年45%的增量呈井噴式增長(zhǎng)。中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量從零到10億件用了26年時(shí)間;從10億件到100億件歷時(shí)8年;而從100億件到200億件僅用了1年時(shí)間。
快遞業(yè)高速擴(kuò)容背后,是2013年開(kāi)始的以順豐引資為代表開(kāi)啟的持續(xù)兩年高潮的資本車輪戰(zhàn)。
在楊達(dá)卿看來(lái),中國(guó)快遞市場(chǎng)賽道上的企業(yè)較多,新加入的快遞商仍在增多,資源越來(lái)越分散,投資者有壓力;同時(shí),賽跑還是一場(chǎng)馬拉松,考驗(yàn)投資人耐力。即便已經(jīng)拿到投資的快遞企業(yè),2016年或許也會(huì)感受到資本方不再像過(guò)去那么慷慨。也正因如此,要想打破資本困境,就需要借助上市通道,吸引更多社會(huì)資本的可持續(xù)增援。
但截至2016年1月14日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)772家,其中未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)達(dá)660家。僅這批上市公司全部完成上市發(fā)行就需要3年左右時(shí)間。并且,即便注冊(cè)制在即,證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)明確表態(tài)不會(huì)導(dǎo)致新股大規(guī)模擴(kuò)容。
對(duì)于每年仍以45%的增量高速發(fā)展、離不開(kāi)資本的快遞企業(yè)來(lái)說(shuō),IPO排隊(duì)時(shí)間成本是巨大的。誰(shuí)能先借到殼,無(wú)疑就是先打“興奮劑”,率先拉開(kāi)差距。而一旦借殼成功,在原本勢(shì)均力敵的梯隊(duì)中實(shí)現(xiàn)“彎道超車”,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手原定IPO的排隊(duì)計(jì)劃也恐怕被打破。目前,第一梯隊(duì)中的中通、順豐,第二梯隊(duì)中的百世、德邦以及EMS等,就已經(jīng)成為業(yè)界重點(diǎn)關(guān)注和猜測(cè)可能加快上市的快遞企業(yè)。
不過(guò),楊達(dá)卿同時(shí)指出,多數(shù)加盟式快遞企業(yè)雖然體量較大,但仍患骨質(zhì)疏松癥,需要漸進(jìn)式調(diào)整。如果以激進(jìn)方式借殼上市,在資本快鞭催跑下,反而更容易摔倒。
- 3-4· 圓通國(guó)際持續(xù)發(fā)力日韓國(guó)際快遞市場(chǎng)
- 1-25· 順豐、圓通、韻達(dá)和申通發(fā)布最新業(yè)績(jī)
- 12-24· 圓通、順豐、韻達(dá)和申通發(fā)布最新業(yè)績(jī)
- 12-10· 圓通速遞被納入富時(shí)中國(guó)A400指數(shù)
- 11-9· 圓通35億元實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目動(dòng)工 打造“快遞科技小鎮(zhèn)”
- 10-23· 圓通、順豐、韻達(dá)、申通發(fā)布9月業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
- 9-28· 順豐、圓通、韻達(dá)和申通發(fā)布最新業(yè)績(jī)
- 9-28· 圓通快遞與中國(guó)商飛成立大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室
- 8-27· 圓通持續(xù)為“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”貢獻(xiàn)物流力量
- 7-12· 順豐、圓通迎來(lái)契機(jī)!